Il Pac rassicura l’investitore ma non sempre gli conviene

Il Pac piace perché rassicura, c’è poco da fare. Ma non sempre il piano di accumulo è l’alternativa all’investimento in un’unica soluzione. Spesso è la sola chiave di accesso al mercato per chi un capitale disponibile non ce l’ha, ma vuole costruirlo nel tempo. In questo caso non c’è alcuna somma parcheggiata in attesa di essere investita: il denaro si mette un po’ alla volta. Discorso diverso, invece, se il capitale sul conto c’è già e si sceglie comunque di frazionare l’investimento. In questo caso, però, il Pac non dovrebbe essere considerato automaticamente sinonimo di prudenza perché essere prudenti non significa rimandare l’investimento, ma scegliere un livello di rischio coerente, diversificare, contenere i costi e avere un orizzonte temporale adeguato. In una fase di crescita prolungata dei listini, ad esempio, investire gradualmente significa rinunciare a una parte del rendimento.

Il capitale che aspetta il proprio turno resta fermo mentre i mercati salgono. Ed è questo il costo della gradualità, particolarmente oneroso quando l’orizzonte è lungo e il portafoglio molto esposto all’equity. Certo, il Pac riduce il rischio di investire tutto nel giorno sbagliato, ma ne introduce un altro: entrare troppo lentamente nel giorno giusto. E siccome nessuno sa in anticipo quale dei due scenari si verificherà, considerare la gradualità una scelta più sicura può essere fuorviante.

La rateizzazione, inoltre, può consolidare l’errore di aver scelto il prodotto sbagliato, magari costoso, poco diversificato o inadatto al proprio profilo: la regolarità dei versamenti smorza l’attenzione perché la rata parte automaticamente ogni mese, il piano continua e il risparmiatore smette di chiedersi cosa stia realmente comprando, quanto stia pagando e se quello strumento sia ancora coerente con i propri obiettivi. L’automatismo è utile se aiuta a essere costanti, non se diventa il motivo per disinteressarsi dell’investimento. Insomma, anche un Pac va gestito e controllato, perché nel tempo le esigenze possono cambiare. La rata mensile non deve quindi trasformarsi in un pilota automatico.

La forza del Pac si vede invece quando diventa uno strumento di disciplina. Stabilire in anticipo una cifra da investire ogni mese significa sottrarla alla tentazione di spenderla e cominciare a impostare una pianificazione finanziaria concreta. È un meccanismo semplice, ma proprio per questo efficace per chi fatica ad accantonare somme importanti o tende a rimandare la decisione di investire.

In questo caso il confronto con il Pic perde significato perché la vera alternativa non è tra investire tutto subito o a rate, ma tra investire e non farlo affatto. Ed è qui che il Pac vince la sfida, forse la più difficile: riuscire a trasformare il risparmio in investimento.