Ken Fisher: «Le Borse faranno festa con le elezioni di metà mandato»

Lo stallo politico e blocca l’adozione di leggi controverse: i listini festeggiano quando importanti disegni di legge vanno in fumo.

Le elezioni di metà mandato (midterm) negli Stati Uniti stanno per dar vita a un miracolo inatteso sui mercati azionari. Storicamente queste elezioni danno, infatti, inizio al periodo di nove mesi più sistematicamente positivo nella storia del mercato azionario americano; con un impatto favorevole anche sull’Italia e non solo.

Nelle mie previsioni rialziste per il 2026 accennavo alla magia delle elezioni di metà mandato, il cui esito, nella maggior parte dei casi, accentua lo stallo politico e blocca l’adozione di leggi controverse. I Presidenti sono consapevoli che nelle elezioni di midterm perderanno potere al Congresso. Pertanto, anche se in pochi se ne rendono conto, si adoperano per far approvare i loro progetti di legge più ambiziosi e divisivi nei primi due anni del loro mandato. Quando l’incertezza aumenta, le azioni tendono a risentirne.

Il secondo anno dei mandati presidenziali (come il 2026) dà inizio alla campagna per le elezioni di midterm. In genere, la retorica estremista spaventa i mercati azionari. Analizzando i dati relativi al secolo scorso, nei primi tre trimestri solari degli anni delle elezioni di metà mandato, le azioni statunitensi hanno registrato rispettivamente un rialzo solo nel 46%, 58% e 60% di questi periodi.

Poi, però a novembre arrivano le elezioni di midterm nelle quali il partito del Presidente ha perso seggi alla Camera e al Senato rispettivamente nell’89% e nel 71% dei casi. I listini festeggiano quando importanti disegni di legge vanno in fumo. Negli anni delle elezioni di metà mandato, infatti, le azioni statunitensi si sono apprezzate l’84% delle volte nel quarto trimestre e nel 92% dei casi nei nove mesi a cui le midterm danno inizio, progredendo in media di un sorprendente 20%. Si tratta del periodo di nove [...]