Sycamore verso l’acquisizione della catena di farmacie Walgreens Boots Alliance

La private equity Sycamore si appresta ad acquisire il colosso delle catene farmaceutiche Walgreens Boots Alliance.

Secondo fonti vicine alle parti, infatti, si starebbe preparando un accordo tra i due soggetti che porterebbe le farmacie in difficoltà fuori dal mercato pubblico per circa 10 miliardi di dollari. Le parti sembrerebbero puntare a concludere l’accordo già giovedì, al netto di intoppi e ritardi dell’ultimo minuto. L’intesa prevederebbe il pagamento, da parte di Sycamore, di una cifra compresa tra gli 11,30 e gli 11,40 dollari per azione in contanti. L’accordo potrebbe anche includere diritti di valore contingente che aumenterebbero il peso in caso di raggiungimento di determinati obiettivi.
Secondo il Financial Times, infstti, se verrà raggiunto un accordo per privatizzare la catena di farmacie in difficoltà, le tre attività di Walgreens – farmacia al dettaglio statunitense, Boots Uk e assistenza sanitaria statunitense – saranno separate e avranno strutture di capitale distinte. Inoltre, il presidente esecutivo di Walgreens, Stefano Pessina, che attualmente detiene una quota del 17%, manterrebbe comunque una quota significativa della società.

In difficoltà da tempo

A metà dicembre il Wall Street Journal aveva riportato la notizia che Sycamore era in trattativa per un accordo che avrebbe portato la catena di farmacie fuori dal mercato pubblico, dopo aver rilevato il fatto che le sue azioni continuano a subire ribassi da quasi un decennio. Un’operazione di take-private sarebbe una pietra miliare per una storica azienda americana che risale a più di 120 anni fa. Le azioni di Walgreens sono pubbliche dal 1927.

Il valore di mercato di Walgreens aveva raggiunto un picco di oltre 100 miliardi di dollari nel 2015, ma si è ridotto a meno di 8 miliardi di dollari alla fine del 2024. L’azienda ha dovuto far fronte a una lunga compressione dei margini nella sua attività principale di prescrizione, dopo aver raddoppiato la sua attività di farmacia al dettaglio, mentre la principale rivale CVS Health ha adottato una strategia di diversificazione nelle assicurazioni e nelle prestazioni farmaceutiche. Un’incursione nell’assistenza primaria, tuttavia, non è riuscita a risollevare le sorti di Walgreens Boots.

Il titolo ha chiuso lunedì a 10,26 dollari, dando a Walgreens un valore di mercato di circa 8,9 miliardi di dollari.